4月16日欧洲早盘，美元兑瑞郎(USD/CHF)围绕0.7811一线窄幅震荡，日内微跌0.08%，上一交易日收盘0.7817，日内最高0.7818、最低0.7798。近10个交易日汇价累计下跌2.40%，今年以来整体偏弱，呈现“避险退潮+政策制衡”的震荡特征。
瑞士3月通胀数据显示，CPI同比上涨0.3%，较2月的0.1%有所回升，但低于市场预期的0.5%，核心通胀维持0.4%，整体通胀压力温和。瑞士央行3月会议纪要明确维持政策利率0%不变，认为当前货币政策仍具扩张性，中期通胀预期基本稳定，预计2026年通胀0.5%、2027年0.7%，为利率政策提供缓冲空间。
出口端面临双重压力。一方面，美国关税政策与全球供应链扰动抑制机械、钟表等支柱产业出口；另一方面，中东地缘冲突导致瑞士钟表在当地销售下滑，3月出口数据预计表现疲软，进一步拖累经济增长。瑞士央行预计2026年GDP增速接近1%，短期增长乏力但中期有望复苏。
瑞郎的避险属性与瑞士央行的干预立场形成博弈。作为传统避险货币，瑞郎在全球不确定性上升时易获资金青睐，但瑞士经济高度依赖出口，瑞郎过快升值将严重损害国际竞争力。为此，瑞士央行明确释放增强外汇干预意愿，随时准备抛售瑞郎遏制过度升值，为汇价上行设置明确“天花板”。
同时，美联储政策不确定性与瑞士央行的鸽派立场形成利差分化。市场对美联储6月降息预期升温，美元高息优势弱化，对瑞郎形成压制；而瑞士央行维持低利率，进一步限制汇价上行空间。
日线级别，美元兑瑞郎处于下行通道，MACD指标显示看涨信号，但KDJ与RSI呈看空信号，多空力量均衡。上方关键阻力位于0.7850—0.7875区间，若突破或打开上行空间；下方支撑聚焦0.7800整数关口，跌破可能引发进一步回调。
短周期4小时图显示，汇价在0.7800—0.7850区间横盘整理，MACD动能收敛，多头力量减弱，短期震荡格局未改。
短期来看，美元指数波动、瑞士央行干预信号及中东地缘局势将主导汇价走势。若美元指数走弱或避险情绪升温，瑞郎或获支撑；若瑞士央行释放明确干预信号，汇价上行将受限。中长期则需关注美联储利率路径与瑞士通胀、出口的复苏节奏，以及全球避险情绪的演变。
操作上，短线可围绕0.7800—0.7850区间高抛低吸，中线需等待突破方向明朗后再布局，同时密切关注瑞士央行表态与地缘动态带来的突发风险。
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